2016年，可謂是中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的元年。這一年，中國出臺(tái)了多項(xiàng)全國性的政策法規(guī)，如《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》以及《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》等，讓互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思路逐漸明朗，行業(yè)亂象也得到一定程度緩解，互金行業(yè)發(fā)展?jié)u趨理性。那么，和秩序混亂、監(jiān)管缺失的上半場比賽相比，回歸理性的下半場比賽的賽場情況發(fā)生了哪些巨變？互金選手又該如何選擇才能在更加艱巨的下半場比賽中拿到好的比分，找到新的競爭點(diǎn)，脫穎而出？這些問題的梳理和思考在已經(jīng)來臨的2017年，顯得尤為迫切。對此，本刊采訪了相關(guān)企業(yè)的負(fù)責(zé)人來答疑解惑。

歲月如梭，轉(zhuǎn)眼間2016年的尾巴已然消失不見。這一年，中國金融市場可謂是風(fēng)起云涌。人民幣加入SDR、房地產(chǎn)抑制泡沫、股票市場震蕩、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)專項(xiàng)整治等，如海嘯席卷并重塑了中國的金融市場，其中更是風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存，給中國金融市場帶來了無限的可能。在這樣的大背景下，金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控顯得尤為重要。

12月28日，在以“全球資產(chǎn)配置下的財(cái)富管理——探尋2017不讓財(cái)富縮水的N種路徑”為主題的2016中國網(wǎng)財(cái)富管理論壇上，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧教授表示，金融風(fēng)險(xiǎn)歷來是經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)注的重點(diǎn)，而防范金融風(fēng)險(xiǎn)也是大家共同的愿景。互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融的重要部分，更是監(jiān)管的重中之重。

對此，厲以寧指出，我們要重視互聯(lián)網(wǎng)給金融來帶的蛻變，重視互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，畢竟它降低了投資者金融交易的成本。當(dāng)然，這也給大家?guī)砹诵碌碾y題，因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)，但是也代表著機(jī)會(huì)。

所以要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管。

大浪淘沙后的下半場比賽

轉(zhuǎn)眼間，2017年的鐘聲已經(jīng)敲響。在經(jīng)歷了一年的無序競爭和監(jiān)管趨嚴(yán)之后，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)作為中國金融業(yè)的新生力量，逐漸步入了有軌階段，回歸于理性，回歸金融本質(zhì)，并邁向了新的一年，也預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)金融的下半場比賽即將拉開帷幕。

對此，網(wǎng)利寶CEO趙潤龍?jiān)诮邮懿稍L時(shí)表示，2016年重磅監(jiān)管文件陸續(xù)出臺(tái)，P2P網(wǎng)貸合法地位可謂是不破不立，這讓各家平臺(tái)都感受到巨大的合規(guī)調(diào)整壓力，因此，不少平臺(tái)開始選擇轉(zhuǎn)型或退出，良幣將逐步驅(qū)逐劣幣。

這時(shí)，經(jīng)過整治和監(jiān)管，賽場上剩下的選手可謂是大浪淘沙之后留下的強(qiáng)者中的強(qiáng)者。除此之外，不僅選手的實(shí)力變了，賽場的整個(gè)大環(huán)境也發(fā)生了巨變。因此，選手們需要認(rèn)清并適應(yīng)新的環(huán)境，才能在下半場賽出好的成績。

平臺(tái)數(shù)量下降不如想象的劇烈

2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融遭遇的最強(qiáng)監(jiān)管年，從3月份中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正式掛牌成立，到4月央行牽頭多部委出臺(tái)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，再到8月銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布四部委聯(lián)合起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管在這一年基本落實(shí)。隨著監(jiān)管的日益嚴(yán)格、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷提高、專項(xiàng)治理的逐步推進(jìn)，很多不合規(guī)或者達(dá)不到要求的互金平臺(tái)漸漸退出了市場。此外，還有一些互金企業(yè)為了平衡監(jiān)管與生存而開始轉(zhuǎn)型。

那么，經(jīng)過一年的監(jiān)管和治理，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)數(shù)量是否發(fā)生了劇烈的震蕩性下滑？答案是肯定有下滑，但是并沒有大家想象中那么劇烈。

網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年11月月報(bào)》顯示，截至2016年11月底,P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量為2534家,相比10月底減少了90家?；ソ鹦律暇€平臺(tái)數(shù)量倒是出現(xiàn)大幅度下滑。11月新上線的平臺(tái)僅為8家,相比一年前新上線平臺(tái)在數(shù)量上出現(xiàn)了大幅度的下降,而隨著監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)厲,新上線平臺(tái)數(shù)量將持續(xù)處于低位。

對此，金融工場董事長魏薇表示，2016年被譽(yù)為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管元年，互金平臺(tái)從發(fā)展高峰時(shí)的4000多家平臺(tái)，到颶風(fēng)過后沉淀下來2500家左右，平臺(tái)總數(shù)減少近40%，不過呈遞減趨勢。

由此可以看出，隨著專項(xiàng)整治工作的推進(jìn)，互金平臺(tái)數(shù)量在逐步減少，但是并沒有出現(xiàn)短期大幅度的暴跌。

這一點(diǎn)得到了人人聚財(cái)CEO許建文的認(rèn)同。他認(rèn)為，經(jīng)過一年的監(jiān)管和治理，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的問題平臺(tái)將陸續(xù)離場，并在2017年告別“多、小、雜”，進(jìn)入“少、大、精”的良性發(fā)展時(shí)代。

P2P行業(yè)體量仍在增大

說完互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)數(shù)量持續(xù)下降，可能很多人會(huì)認(rèn)為，平臺(tái)數(shù)量不斷下降會(huì)對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來打擊，而事實(shí)并非如此。

據(jù)首金網(wǎng)總裁周健表示，現(xiàn)在網(wǎng)貸行業(yè)的平均收益大致的區(qū)間是8%-10%，比《暫行辦法》出臺(tái)之前下降了50%左右。單看的話，受沖擊還是挺大的。

但是，雖然網(wǎng)貸行業(yè)平均收益有所下降，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的成交量卻是依舊保持迅猛上升的態(tài)勢，更是在11月突破了3萬億元人民幣。這充分說明大多數(shù)平臺(tái)在合規(guī)的道路中不斷進(jìn)行了轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新，來保持自身獨(dú)特的競爭力，在激蕩的市場中開辟了自己的天地。此外，也說明大多投資人已回歸理性，不再盲目追求高收益。

這個(gè)觀點(diǎn)也得到了趙潤龍的贊同。他在接受采訪時(shí)表示，自2016年4月開展專項(xiàng)整治以來，正常運(yùn)營的P2P平臺(tái)數(shù)量雖然持續(xù)下降，但是P2P行業(yè)體量仍在增大。目前，P2P行業(yè)成交量前100的平臺(tái)成交量占到全行業(yè)成交量的75%，前200的平臺(tái)成交量占比為85%，前300的平臺(tái)成交量占比高達(dá)90%。

因此，所謂的最強(qiáng)監(jiān)管年導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)數(shù)量的減少，對于優(yōu)質(zhì)的企業(yè)來說，反而是一個(gè)巨大的機(jī)遇，因?yàn)榫W(wǎng)貸行業(yè)專項(xiàng)整治的良性效果，有利于眾多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)集中度提高、體量增大，同時(shí)讓整個(gè)行業(yè)的合規(guī)態(tài)勢加強(qiáng)，有利于把優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)推向投資人的眼前。如首金網(wǎng)在11月的發(fā)展指數(shù)和發(fā)展速度均排在行業(yè)第一的位置，同時(shí)迅速進(jìn)入成為網(wǎng)貸平臺(tái)50強(qiáng)。

這一點(diǎn)得到了魏薇的贊同。她表示，平臺(tái)數(shù)量的下降并不會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的阻力，優(yōu)勝劣汰才是社會(huì)進(jìn)程的規(guī)則。

因此，可以看出，P2P行業(yè)并沒有受到平臺(tái)數(shù)量下降帶來的不好影響，反而讓各家平臺(tái)的集中度得到快速提升，馬太效應(yīng)或?qū)⒓觿　?/span>

場景化建設(shè)是互金未來的關(guān)鍵

隨著互聯(lián)網(wǎng)野蠻增長的結(jié)束，P2P行業(yè)體量的繼續(xù)增大，進(jìn)入下半場的互金平臺(tái)也開始了新的征程。而在剛剛到來的2017年里，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)如何才能在新的比賽中取得不錯(cuò)的分?jǐn)?shù)？又能否迎來下一個(gè)風(fēng)口呢？

對此，魏薇認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)告別野蠻生長時(shí)期，在不斷趨嚴(yán)的監(jiān)管體制下，消費(fèi)金融因具備小額分散等特點(diǎn)，成為不少網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型的突破口。因?yàn)榘殡S著中國消費(fèi)結(jié)構(gòu)的深刻變化，從吃、穿等生存型消費(fèi)轉(zhuǎn)向教育、旅游休閑等多元化場景的消費(fèi)金融，將使互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入下一個(gè)“風(fēng)口”，因此，場景化的消費(fèi)金融是未來發(fā)展的主流方向。

對此，有利網(wǎng)CEO吳逸然也持同樣的觀點(diǎn)。他表示，消費(fèi)金融是一個(gè)很大的市場，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、消費(fèi)升級的大環(huán)境下，消費(fèi)金融大有可為。而未來消費(fèi)金融市場的競爭壓力也會(huì)愈加明顯，消費(fèi)金融市場上，銀行、小貸公司、持牌消費(fèi)金融公司、電商公司、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)等參與者眾多，不同平臺(tái)必須根據(jù)自身的優(yōu)勢合力開發(fā)消費(fèi)場景。如受環(huán)境、物流等不同因素的限制，普惠金融的重要陣地依然有傳統(tǒng)金融無法觸達(dá)的地方，這些地方同樣缺乏電商平臺(tái)的線上交易場景，所以對相關(guān)互金平臺(tái)來講大有可為。因此，基于真實(shí)消費(fèi)場景的消費(fèi)金融前景會(huì)更加廣闊。

這也是為什么在建設(shè)消費(fèi)金融的時(shí)候最好要做扎實(shí)場景化建設(shè)工作的原因。因?yàn)樵诶碡?cái)端，大部分互聯(lián)網(wǎng)金融天然是基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的。但在資產(chǎn)端，互聯(lián)網(wǎng)金融很多都基于場景模式。

但是互金平臺(tái)不一定非要進(jìn)行場景化建設(shè)，因?yàn)檫@里涉及匹配度的問題。對此，人人聚財(cái)CEO許建文給出了詳細(xì)解釋。他表示，任何貸款都是有場景的。但是，不同業(yè)務(wù)類型場景的集中和標(biāo)準(zhǔn)化程度也是不一樣的，因此，不是所有的業(yè)務(wù)模式都適合場景化，平臺(tái)是否有必要進(jìn)行場景化建設(shè)，關(guān)鍵看業(yè)務(wù)的場景是否足夠集中，能否批量獲客、降低成本與風(fēng)險(xiǎn)。

畢竟場景化建設(shè)如果要做，會(huì)面臨成本、風(fēng)控、場景挖掘的諸多挑戰(zhàn)。因此要特別注意通過數(shù)據(jù)、技術(shù)等手段降低成本，進(jìn)行有效風(fēng)控，并通過自有資源的挖掘、渠道資源的合作來進(jìn)行場景建設(shè)與優(yōu)化。

目前來看，消費(fèi)金融、農(nóng)村金融等細(xì)分領(lǐng)域，由于產(chǎn)品場景、借款用途非常清晰，并且易批量獲客，是適合場景化建設(shè)的，也是未來移動(dòng)金融發(fā)展的需要。文/董亞雪